Dividend signaling or dividend smoothing? New empirical evidence from the italian insurance industry after the global financial crisis; [Dividend Signaling“ oder „Dividend Smoothing“? Ein Blick auf die italienischen Versicherer nach der Finanzkrise]

Abstract

This empirical study examines the dividend policy of insurance companies in Italy after the Global Financial Crisis. There is clear evidence for dividend signaling in this period of time. Moreover, the relationship between stock prices and dividend payments is analyzed in more detail. Additionally, the paper also discusses macroeconomic and regulatory issues that could be of relevance for the dividend policy of the Italian insurance industry. In this context the study exemplarily discusses the possible role of inflation and of regulatory restrictions on dividend payouts in the financial services industry.

Diese empirische Studie untersucht die Dividendenpolitik italienischer Versicherungsunternehmen nach der Globalen Finanzkrise und präsentiert klare Hinweise auf die Umsetzung der Strategie des „Dividend Signalings“ durch die Firmen. Zudem wird der Zusammenhang zwischen Aktienkursen und Dividendenzahlungen detaillierter analysiert. Weiterhin werden makroökonomische und regulatorische Fragestellungen diskutiert, die für die Dividendenpolitik der Firmen von Bedeutung sein könnten. In diesem Kontext wird zum Beispiel auf Inflation und auf regulatorische Vorgaben bezüglich der Höhe von Dividendenausschüttungen eingegangen.