Financialization and transnational gentrification: roots of an urban trans-formation process in Cuenca, Ecuado

Abstract

The financialization of housing is central to understanding urban development and the processes of transnational gentrification occurring in the Global South. The city of Cuenca offers an emble-matic case, in which transnational investment has induced new processes of urbanization, much of it intended to attract higher-income consumers from the Global North. The transformation of its real estate market from a local one into a transnational one is led partly by Ecuadorian migration to the Global North, but it is also accompanied by North-South lifestyle migration. Both groups have helped to propel real estate construction, especially of new, dense, high-rise condos. The article argues that Ecuador’s attempt to boost its construction sector and expand mortgage credit through securitization of debts has helped to attract transnational pools of migrant wor-kers’ savings to the built environment of its cities—notably Cuenca. Yet the benefits of urban housing investment are not shared by lower-income workers there, who continue to lack access to affordable housing.

La financiarización de la vivienda es central para comprender el desarrollo urbano y los procesos de gentrificación transnacional en el Sur Global. La ciudad de Cuenca es un caso emblemático, debido a sus altos niveles de gentrificación y de población migrante. Por un lado, “Gringolandia”, un barrio central poblado por jubilados norteamericanos con precios crecientes; por el otro, las remesas provenientes de la histórica emigración desde el sur del Ecuador, invertidas en la construcción en partes claves de la ciudad. Ambos fenómenos han generado una burbuja inmobiliaria con viviendas casi inaccesibles a población local. En base a un extenso trabajo etnográfico (2011-2020), este artículo argumenta que la vivienda en Cuenca está siendo apropiada por grupos transnacionales con más poder adquisitivo. Este proceso ha sido fomentado por políticas basadas en la financiarización de la vivienda y titulización de hipotecas, en base al aprovechamiento de las remesas y ahorros de jubilados norteamericanos.